🚀 Renovación de Repos y Reservas Récord: El BCRA anunció formalmente que renovó hasta septiembre de 2028 el 100% de los repos con bancos internacionales por USD 6.000 M, convalidando una tasa de SOFR+4% (~7,7%). Al postergar estos pasivos más allá de un año, la medición de reservas netas saltó a USD 10.000 M, marcando el máximo de toda la era Milei. Si bien caerán transitoriamente esta semana por el pago de cupones de Globales y Bonares (~USD 4.500 M), se recuperarán con el Repo garantizado por organismos internacionales.

📊 Anuncio del Programa Financiero: Expectativa total en el mercado. El Gobierno presentaría hoy, antes de la apertura, el Programa Financiero 2026-2027 para los vencimientos en dólares del Tesoro. Desde el equipo oficial (Furiase) adelantaron que el esquema financiero para cubrir los compromisos de ambos años está “completamente cerrado”.

💵 Munición para contener el Dólar: El Tesoro le canjeó al BCRA un bono CER (TZXD6) por hasta USD 1.000 M VN de la Lelink Jul-26 y otro monto igual de la Lelink Ago-26. Esta jugada intra-sector público le devuelve títulos USD Linked al Central, que ya estaba agotando sus tenencias cortas debido a sus agresivas e históricas ventas en el secundario para frenar al dólar spot.

📈 Bonos y Riesgo País en Mínimos: La deuda soberana en dólares extendió su rally tras el upgrade de S&P; los Globales subieron 0,6% promedio en NY, el GD35 rindió un bajo 8,7% TNA y el Riesgo País cerró la semana en mínimos desde abril de 2018. El spot subió 0,7% semanal con una intervención del BCRA que fue de mayor a menor. En pesos, ante la abundante liquidez (caución en 18% TNA), comprimieron los Boncap y Duales largos.

📋 Agenda: El BCRA publicará hoy por la tarde el REM de junio, clave para auditar el reajuste de proyecciones de inflación y tipo de cambio nominal del mercado.