INTERNACIONAL
Continúan los rojos. Los principales índices de Wall Street siguen cediendo terreno con fuertes caídas en una nueva jornada de presentación de ganancias, tasas que se mantienen en máximo pre pandemia, y a la expectativa de la reunión de la próxima semana de la Fed. El Dow Jones cerró en -0,96%, el S&P 500 -0,97%, y el Nasdaq Composite -1,15%. Este último acumula mermas ya del 0,7% desde su máximo histórico de cierre del 19 de noviembre y entró en terreno de corrección.
De los 11 sectores del S&P, solo consumo básico y utilities terminaron al alza con +0,68% y +0,46%, respectivamente. Consumo discrecional, financieras y tecnología lideraron las bajas con -1,81%, -1,65% y -1,37%, respectivamente. Los inversores esperan que la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana tenga más claridad sobre los planes para controlar la inflación. Persiste la incertidumbre en términos de cómo se desarrollarán los próximos meses en un ciclo de suba de tasas que, todo apunta, arranque en marzo. $SPY $QQQ $DIA
Pricing Power + COVID. Procter & Gamble aumentó su pronóstico de ventas anuales a entre 4% y 5%, desde 2 % y 4 % antes, en la medida que se beneficia de precios más altos y el resurgimiento de la demanda de productos de limpieza que ayudaron a amortiguar el impacto de mayores costos anuales a lo previsto de fletes y productos básicos. También dijo que recompraría acciones por un valor de USD 9-10 mil MM, en comparación con USD 7-9 mil MM esperados anteriormente. Las acciones de la empresa subieron un 3,36%.
Las ventas de las unidades de fabric y home care escalaron un 7% en el segundo trimestre, ya que la rápida propagación de Omicron llevó a los consumidores a adquirir más productos de limpieza. Una temporada de gripe más intensa también traccionó la demanda orgánica de productos para el cuidado de la salud personal hasta un 20%. Esto, junto con reajustes al alza de precios, llevó a las ventas netas a un avance del 6% a USD 20.950 MM, un 3% más que el consenso de mercado. Se estima que las presiones inflacionarias persistan por un tiempo, dijo el jefe de finanzas. $PG
Con la vara baja. Bank of America reportó un aumento del 30% a/a (mejor de lo esperado) en las ganancias trimestrales, impulsado por el crecimiento de los préstamos y los volúmenes récord de M&A en su negocio de banca de inversión, generando tarifas de asesoramiento por USD 850 MM, un 55% a/a. Por otra parte, Morgan Stanley informó ganancias del cuarto trimestre que superaron las expectativas del mercado impulsado por una mejora del 10% a/a de la unidad de wealth management. Los beneficios netos aumentaron un 37% a/a a USD 14.524 MM y los ingresos un 23% a casi USD 60.000 MM. En general, el EPS de Bank of America fue de 82 centavos por acción, superando el consenso de los analistas de 77 centavos por acción. A diferencia de algunos pares, que se vieron obstaculizados por alzas en los salarios y los costos de la tecnología, dijo que proyecta que sus gastos se mantuvieran estables para 2022 en comparación con 2021 según las estimaciones de que algunos costos relacionados con la pandemia disminuirán. Las acciones terminaron +0,39%.
Morgan Stanley, por su lado, también se benefició de un auge en la negociación global y de mantener los gastos bajo control. Sus acciones cerraron +1,83%. Estos balances completaron una temporada de ganancias mixtas para los bancos más grandes del país que sacaron provecho de la ola de M&A, pero se vieron arrastrados por operaciones débiles y mayores gastos debido a que destinaron mucho en retener personal clave en una carrera por el talento. $MS $BAC
Más presiones. Los precios del petróleo subieron por cuarto día consecutivo después de que un incendio en un oleoducto de Irak a Turquía parara bruscamente los flujos, lo que generó nuevas preocupaciones sobre la fortaleza de los suministros a corto plazo ya de por sí limitados. El crudo Brent cotiza a USD 88,82 y el WTI a USD 86,96, ambos tocando picos máximos desde 2014.
Las preocupaciones por la oferta desmejoraron esta semana después de que el grupo hutí de Yemen atacara a los Emiratos Árabes Unidos, el tercer mayor productor de la Organización, mientras que Rusia, el segundo mayor productor del mundo, acumula una gran presencia de tropas cerca de la frontera con Ucrania, avivando los temores de una invasión. Las interrupciones no planificadas en Libia, Ecuador y Kazajstán, junto con las rebajas de las previsiones de EE. UU., Rusia y Brasil, dan como resultado un suministro de 1 MM de bpd más bajo este mes de lo previsto anteriormente. $XLE
Otro paso para seguir compitiendo. Intel hizo el primer pedido a ASML de una nueva maquinaria de fabricación de chips avanzada que costará más de USD 340 MM. Junto con ganancias del cuarto trimestre mejores de lo esperado, ASML dijo que había recibido pedidos de cinco de sus máquinas de litografía de próxima generación, además de un pedido de un modelo aún más nuevo que aún se está diseñando. La compañía es el único fabricante de tales máquinas y entre sus clientes se encuentran los fabricantes más grandes como TSMC, Samsung e Intel, entre otros. Este último continúa en su desafío de intentar recuperar su posición como fabricante de los chips más pequeños y rápidos.$INTC $ASML
A toda máquina. La producción del cuarto trimestre de la minera Barrick subió un 10% ayudada por un sólido desempeño en sus minas Carlin y Cortez en Nevada. Las acciones cerraron en +8,67% a USD 20,18. La compañía informó una producción preliminar total de oro de 1,20 MM de onzas en el trimestre finalizado el 31 de diciembre, frente a los 1,09 MM el período previo. Los precios del oro habían ganado un 4% durante los 3 meses debido a que las preocupaciones sobre la inflación y la nueva variante respaldaron el hedge. $GOLD
LOCAL
Ventas en época de oferta alta. Por segundo día consecutivo el BCRA tuvo que verse forzado a vender dólares en el mercado mayorista: USD 50M y USD 60M ayer y hoy respectivamente. Esto no se ve bien y más en un día donde las liquidaciones agrícolas ascienden a más de USD 90 millones. Si bien respecto del día de ayer se ve una desaceleración del paso de devaluación que aplica el BCRA, se ve en franco aumento si seguimos los valores promediados de las últimas ruedas y avanzando a un ritmo mayor al 2%. Aun así, se encuentra bien por debajo de la inflación.
Continúan los éxitos. En su segundo día de operatoria el CEDEAR de SPY no sólo nuevamente operó más que la totalidad del mercado de acciones argentinas (+37,3%) sino que además operó más que ayer (+16,5%). En su conjunto los ETF operaron más de $1.900 millones. Parece que el descenso de volumen que vaticinábamos ayer va a tardarse un poco en llegar.
Equipo Research & Strategy